„Szanse, że raty kredytów spadną przed końcem roku, wydają się obecnie iluzoryczne"

Rada Polityki Pieniężnej konsekwentnie utrzymuje stopy procentowe na poziomie 5,75 proc. Koszt pieniądza ostatni raz zmieniono w październiku ub.r.

– Rada Polityki Pieniężnej na czerwcowym posiedzeniu pozostawi koszt pieniądza na ustalonym w październiku ub.r. poziomie 5,75 proc. Inflacja odbija z dołka łagodniej od założeń, ale nie wystarczy to, by zmienić nastawienie w RPP – zauważa w swoim komentarzu Bartosz Sawicki, analityk Cinkciarz.pl. Jego zdaniem, raty kredytów nie obniżą się wcześniej niż za rok. .

Również zdaniem dr Przemysława Kwietnia, głównego ekonomisty XTB, Rada na posiedzeniu w tym tygodniu niemal na pewno stóp nie obniży, a „wręcz komunikuje konsekwentnie brak obniżki w tym roku".

– Przy inflacji w okolicy celu (przynajmniej chwilowo) nie pogarsza to konkurencyjności gospodarki, a różnica w stopach jest jednym z czynników oddziałujących na korzyść złotego – wyjaśnia. – Pozostaje pytanie, czy Rada nie ugnie się. Poza znacznie lepszymi (niższymi) danymi o inflacji mamy bowiem jeszcze znacznie gorsze dane o aktywności biznesowej. Historycznie PMI dla Polski nie zawsze był tak dobrym wyznacznikiem jak w innych gospodarkach, jednak spadek do wartości 45 pkt. może martwić – zauważa.

Z kolei z raportu firmy Allianz Trade, jeszcze w tym roku spodziewana jest obniżka stóp procentowych w Polsce o 25 punktów bazowych pod koniec roku. NBP „utrzyma stopę procentową na niezmienionym poziomie 5,75 proc. co najmniej do III kwartału 2024 r., a następnie może obniżyć ją o 25 pb w IV kwartale, gdy ponowny wzrost inflacji dobiegnie końca".

– W 2025 r. prognozujemy dalsze umiarkowane obniżki stóp w całym regionie, zasadniczo zgodnie ze spadającą inflacją, ale mimo tego pod koniec przyszłego roku stopy procentowe prawdopodobnie nadal będą wyższe niż przed pandemią – przewidują eksperci.

Innego zdania jest Marcin Berus, ekspert kredytowy Lendi, który przypomina, że od października 2023 roku inflacja z 6,6 proc. spadła do 2,4 proc. (dane z 15 maja za kwiecień tego roku), a od czterech miesięcy znajduje się w odchyleniu od celu inflacyjnego. – Od dwóch miesięcy jest w celu inflacyjnym. Biorąc pod uwagę tendencję rynkową – stopa referencyjna powinna zostać obniżona. Tym bardziej, że PMI w przemyśle w maju wyniosło 45 punktów, co nie napawa optymizmem – prognozuje.

– Ceny towarów i usług konsumpcyjnych według szybkiego szacunku w maju 2024 r. w porównaniu z analogicznym miesiącem ub. roku wzrosły o 2,5 proc., a w stosunku do poprzedniego miesiąca wzrosły o 0,1 proc. – podał w środę 29 maja w szybkim szacunku Główny Urząd Statystyczny.

– Rada argumentowała dotychczasową niechęć do obniżek m.in. niepewnością regulacyjną. Dwuetapowe wycofywanie się rządu z działań osłonowych w zakresie cen energii dopiero przed nami. Należy też przyjąć, że ostra konkurencja sieci handlowych rozłożyła w czasie podwyżki cen żywności. Tempo wzrostu cen konsumenckich rozpędza się powoli, ale będzie zmierzać w kierunku 5 proc. r/r. Inflacja powinna osiągnąć maksimum w pierwszej połowie 2025 r. Wydaje się, że dopiero gdy wzrost cen minie szczyt, w Radzie ożywi się dyskusja na temat odkurzenia cyklu redukcji stóp – zwraca uwagę Sawicki.

Podstawowe stopy procentowe NBP po majowym posiedzeniu RPP:

• Stopa referencyjna – 5,75
• Stopa lombardowa – 6,25
• Stopa depozytowa – 5,25
• Stopa redyskontowa weksli – 5,80
• Stopa dyskontowa weksli – 5,85

Oto plan posiedzeń Rady Polityki Pieniężnej na 2024 rok:

• czerwiec 4-5 (wtorek-środa)
• lipiec 2-3 (wtorek-środa)
• sierpień 20 (wtorek) – posiedzenie jednodniowe niedecyzyjne
• wrzesień 3-4 (wtorek-środa)
• październik 1-2 (wtorek-środa)
• listopad 5-6 (wtorek-środa)
• grudzień 3-4 (wtorek-środa)

Jesteśmy na Google News. Dołącz do nas i śledź Strefę Biznesu codziennie. Obserwuj StrefaBiznesu.pl!